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國內創新藥出海熱潮仍在繼續！有藥企BD首付款拉動業績大增超300%

2026年02月26日 16:57:20來源：制藥網點擊量：17327

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　　此次合作的兩款產品，是前沿生物小核酸研發管線中的重要布局，其中一款已進入新藥臨床試驗申請(IND)階段，另一款為臨床前候選藥物。業內表示，當前全球小核酸藥物賽道正迎來商業化爆發前夜，Alnylam、Ionis等海外頭部企業業績持續高增，國內企業也在遞送技術等核心領域實現突破，前沿生物與GSK的合作，成為國內小核酸藥物技術走向全球的又一縮影。

　　杭州先為達生物于2月24日宣布，與輝瑞中國正式簽署商業化戰略合作協議，雙方將圍繞新一代偏向型GLP-1受體激動劑埃諾格魯肽注射液(Ecnoglutide injection)在中國大陸地區的商業化展開深度合作。

　　資料顯示，埃諾格魯肽作為新一代偏向型GLP-1受體激動劑，在2型糖尿病及減重等適應癥領域具有廣闊市場前景。根據協議條款，先為達生物有望獲得輝瑞支付的累計最高達4.95億美元款項，涵蓋首付款、注冊里程碑付款及銷售里程碑付款等多個部分。

　　達石藥業于2月25日宣布，與美國新銳生物制藥企業Slate Medicines, Inc.(下稱“Slate Medicines”)達成獨家授權合作，將公司自主研發的靶向垂體腺苷酸環化酶激活多肽(PACAP)的單克隆抗體DS009的全球(大中華區除外)臨床開發及商業化權利獨家許可給對方，用于偏頭痛等頭痛疾病的預防治療。

　　資料顯示，該藥物經蛋白工程改造延長半衰期，以支持皮下注射，提升患者用藥便捷性與依從性。根據協議，達石藥業將獲得首付款、各階段里程碑付款及全球銷售額分級特許權使用費，同時保留DS009在大中華區的開發與商業化權利。

　　根據數據統計，2025年，中國創新藥BD“出海”授權全年交易總金額達到1356.55億美元，首付款70億美元，交易總數量達到157起。且有藥企在BD首付款的拉動下業績實現大幅增長。如三生國健表示，2025年業績增長得益于公司與美國輝瑞達成重要合作，公司收到輝瑞公司就707項目支付的授權許可首付款并相應確認收入約28.9億元。根據公司近日發布的業績快報顯示，公司2025年實現營業收入約41.99億元，同比增加251.81%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約29.39億元，同比增加317.09%。

　　而進入2026年，中國創新藥對外BD交易勢頭仍不減。除上述BD交易外，2月8日，信達生物也對外宣布，與禮來(LLY)公司達成戰略合作，雙方將攜手推進腫瘤及免疫領域創新藥物的全球研發。根據協議條款，信達生物制藥集團將獲得3.5億美元首付款；在達成后續特定里程碑事件后，信達生物制藥集團還有資格獲得總額最高約85億美元的研發、監管及商業化里程碑付款。

　　免責聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構成對任何人的投資建議。

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