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　　【制藥網(wǎng) 行業(yè)動(dòng)態(tài)】近期，多家機(jī)構(gòu)相繼對(duì)艾迪藥業(yè)、匯宇制藥、恒瑞醫(yī)藥、濟(jì)川藥業(yè)等藥企給予 “買(mǎi)入” 評(píng)級(jí)。據(jù)悉，機(jī)構(gòu)的判斷主要基于這些企業(yè)在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、新藥研發(fā)突破、海外市場(chǎng)拓展等方面的表現(xiàn)，為醫(yī)藥行業(yè)投資提供了風(fēng)向標(biāo)。
 

　　如天風(fēng)證券近日給予艾迪藥業(yè)買(mǎi)入評(píng)級(jí)。機(jī)構(gòu)表示，考慮到公司本次合并了南大藥業(yè)帶來(lái)的收益以及 HIV 新藥業(yè)務(wù)持續(xù)放量，將公司 2025-2027 年的營(yíng)業(yè)收入從 7.32 億元、10.22、12.35 億元上調(diào)至 7.55、10.57 和 13.65 億元；將公司 2025-2027 年的預(yù)期歸母凈利潤(rùn)從 -0.10、0.37 和 0.79 億元上調(diào)至 0.14、0.60 和 1.37 億元。維持 " 買(mǎi)入 " 評(píng)級(jí)。
 

　　根據(jù)艾迪藥業(yè)財(cái)報(bào)顯示，2025上半年公司營(yíng)業(yè)收入為 3.62 億元，同比增長(zhǎng) 100.19%；歸母凈利潤(rùn) 919 萬(wàn)元，同比扭虧為盈。其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于合并了南大藥業(yè)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)增加了1.67億的收入，及 HIV 新藥業(yè)務(wù)的持續(xù)放量。其中公司已上市產(chǎn)品艾諾米替銷(xiāo)售恢復(fù)，2025 年有望持續(xù)放量。此外，公司正在研發(fā) HIV 預(yù)防長(zhǎng)效系列藥物，并獲得多個(gè) PCC 藥物，公司已完成 1 個(gè)全新分子的預(yù)毒理試驗(yàn)、全面啟動(dòng) IND 前的藥學(xué)與非臨床研究，并計(jì)劃于 2025 年底前完成 IND 申報(bào)。
 

　　華鑫證券近日給予匯宇制藥買(mǎi)入評(píng)級(jí)。其預(yù)測(cè)匯宇制藥 2025-2027 年收入分別為 12.05、14.07、17.01 億元，EPS 分別為 0.21、0.48、0.72 元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng) PE 分別為 107.8、46.4、31.1 倍。公司新藥布局推進(jìn)順利，看好后續(xù)新藥管線持續(xù)深化，維持 " 買(mǎi)入 " 投資評(píng)級(jí)。
 

　　據(jù)悉，匯宇制藥堅(jiān)持以研發(fā)驅(qū)動(dòng)為戰(zhàn)略，專(zhuān)注腫瘤創(chuàng)新藥和優(yōu)質(zhì)仿制藥的研發(fā)和銷(xiāo)售。截至 2025 半年報(bào)，公司國(guó)內(nèi)新增藥品上市 5 個(gè)，累計(jì)上市藥品達(dá)到 43 個(gè)；國(guó)外新增藥品上市批件 50 個(gè)，累計(jì)自主持有、授權(quán)合作方持有藥品批件超過(guò) 450 個(gè)，累計(jì)待批上市注冊(cè)申請(qǐng)超過(guò) 250 個(gè)。當(dāng)前，公司多款新藥取得階段性突破：1)公司 I 類(lèi)生物創(chuàng)新藥 HY-0001 項(xiàng)目于 2025 年 4 月順利申報(bào) IND 并于 6 月獲批臨床試驗(yàn)；2)I 類(lèi)生物創(chuàng)新藥 HY-0005 項(xiàng)目于 2025 年 4 月順利申報(bào) IND 并于 7 月獲批臨床試驗(yàn)，目前已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入 I 期臨床；3)改良型去氧膽酸的新劑型 HY-2003 項(xiàng)目正在開(kāi)展 I 期臨床研究。截至 2025 半年年報(bào)，公司在研創(chuàng)新藥項(xiàng)目共 14 個(gè)，創(chuàng)新管線布局實(shí)現(xiàn)突破。
 

　　東莞證券近日給予恒瑞醫(yī)藥“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。其指出，恒瑞醫(yī)藥與GlenmarkSpecialtyS.A.達(dá)成協(xié)議，將公司具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的1類(lèi)創(chuàng)新藥瑞康曲妥珠單抗(SHR-A1811)項(xiàng)目有償許可給GlenmarkSpecialty。瑞康曲妥珠單抗已于2025年5月在國(guó)內(nèi)獲批上市，適用于治療存在HER2(ERBB2)激活突變且既往接受過(guò)至少一種系統(tǒng)治療的不可切除的局部晚期或轉(zhuǎn)移性非小細(xì)胞肺癌(NSCLC)成人患者，這也是國(guó)內(nèi)獲批用于HER2突變NSCLC患者的中國(guó)自主研發(fā)抗體偶聯(lián)藥物，用于治療乳腺癌患者的注射用瑞康曲妥珠單抗新適應(yīng)癥上市申請(qǐng)獲受理并納入優(yōu)先審評(píng)。本次公司將公司具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的1類(lèi)創(chuàng)新藥瑞康曲妥珠單抗(SHR-A1811)項(xiàng)目有償許可給GlenmarkSpecialty，將獲得1800萬(wàn)美元首付款并有資格獲得最高可達(dá)10.93億美元的里程碑付款及銷(xiāo)售提成。這是公司本月第二次獲得海外創(chuàng)新藥大單。公司加快推進(jìn)研發(fā)創(chuàng)新，加速融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)。公司作為國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥頭部企業(yè)，創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)保持快速增長(zhǎng)，為公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)增量。給予對(duì)公司“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
 

　　此外，中信建投維持濟(jì)川藥業(yè)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，其指出，濟(jì)川藥業(yè)Q2單季實(shí)現(xiàn)收入12.23億元，同比下滑25.03%，收入端增速放緩主要由于呼吸品類(lèi)在去年同期高基數(shù)基礎(chǔ)上有所下滑；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.84億元，同比下降42.39%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)2.28億元，同比下降49.70%，利潤(rùn)端下滑較多主要由于盈利能力較強(qiáng)的核心單品受到終端需求下降影響增速放緩。整體來(lái)看，上半年公司感冒呼吸相關(guān)品類(lèi)受到外部環(huán)境影響階段性承壓，業(yè)績(jī)符合該行此前預(yù)期。展望下半年，目前公司感冒呼吸品類(lèi)核心單品渠道庫(kù)存已經(jīng)恢復(fù)至合理水平，下半年隨著呼吸疾病高發(fā)季來(lái)臨，需求有望實(shí)現(xiàn)一定回暖，帶動(dòng)終端銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)一定恢復(fù)；在研發(fā)創(chuàng)新方面，公司將持續(xù)推進(jìn)新產(chǎn)品管線研發(fā)以及上市工作，建議積極關(guān)注公司創(chuàng)新管線進(jìn)展。維持“ 買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
 

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