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退市潮下，又一家醫藥企業黯然離場！

2025年04月29日 09:38:46來源：制藥網點擊量：40089

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　　【制藥網行業動態】4 月 23 日晚，吉藥控股集團股份有限公司發布公告，由于連續二十個交易日股票收盤價均低于 1 元，觸及相關規則，股票將被終止上市，4 月 24 日開市起停牌，且不進入退市整理期。至此，又一家醫藥企業黯然離場，吉藥控股的退市為醫藥行業敲響了警鐘。?

　　吉藥控股并非突然退市。自 2018 年起，醫保控費、帶量采購等政策陸續落地，其此前并購的企業業績集體變臉。例如金寶藥業承諾期內凈利潤大幅縮水，普華制藥核心產品因未通過一致性評價而被市場淘汰。巨額減值致使公司連續 5 年凈利潤為負，凈資產一度跌破 -5 億元，觸發 “財務類退市” 預警。同時，公司負債率高達 161.77%，累計訴訟金額達 18.56 億元，子公司資產被查封，生產陷入停擺，母公司與子公司形成惡性循環。2019 年，吉藥還因籌劃收購修正藥業股權時信息披露違法違規，被證監會立案調查，相關責任人受到處罰。?

　　吉藥控股只是醫藥行業企業退市潮中的一個縮影。2024 年，隨著新 “國九條” 落地，上市公司財務類退市占比急劇攀升，醫藥行業成為重災區。如大理藥業于 2025 年 3 月 14 日收到上交所終止上市決定，股票不進入退市整理期；普利制藥因財務造假，連續兩年虛增收入超 10 億元、利潤造假 6.95 億元，2025 年被證監會查實并啟動強制退市程序。此外，南華生物業績 “變臉” 觸發退市風險警示，長藥控股因凈資產為負且連續三年扣除非經常性損益后的凈利潤為負值被實施相關警示，塞隆藥業、雙成藥業等眾多藥企也因業績不佳、債務問題或產品競爭力不足等面臨退市風險。?

　　醫藥行業企業退市現象頻發，背后有著深層次原因。一方面，行業政策調整頻繁，如醫保控費、帶量采購等政策，旨在降低藥價、減輕患者負擔，這對藥企的盈利能力產生巨大沖擊，尤其是那些缺乏核心競爭力、過度依賴單一產品或傳統銷售模式的企業，難以適應政策變化。另一方面，部分藥企在發展過程中盲目擴張、并購，忽視了整合難度與協同效應，導致并購后遺癥顯現，業績下滑。同時，財務造假、信息披露違規等誠信問題也嚴重影響企業生存，監管部門對這類行為采取 “零容忍” 態度，一旦查實，企業將面臨嚴厲處罰甚至退市。

　　醫藥行業企業退市現象是行業發展過程中的必然調整。對于投資者而言，要更加謹慎地篩選投資標的，深入研究企業基本面、財務狀況與合規情況。對于藥企來說，唯有加強創新研發、提升產品質量與競爭力、優化內部管理、堅守合規底線，才能在激烈的市場競爭與嚴格的監管環境中生存與發展。而監管部門也應持續完善制度，強化監管，維護市場秩序，推動醫藥行業健康、可持續發展。

　　免責聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構成對任何人的投資建議。

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