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　　【制藥網 行業動態】在醫藥行業的風云變幻中，企業的戰略決策往往折射出行業的復雜態勢與挑戰。近期，亞太醫藥的一則公告引發廣泛關注。3 月 31 日晚間，亞太醫藥宣布已與浙江中清大建筑工業有限公司簽署股權轉讓協議，將其全資子公司紹興興亞藥業有限公司 100% 的股權轉讓給浙江中清大。
 

　　此次交易采用承債式收購，浙江中清大不僅需支付 1.26 億元股權轉讓款，還將承接興亞藥業對亞太藥業的 4873 萬元負債，合計 1.75 億元。交易完成后，亞太藥業預計將增加 2025 年度利潤總額約 1.48 億元，這無疑為其緩解業績壓力注入了一劑 “強心針”。?
 

　　事實上，興亞藥業早已陷入困境。其原生產的化學原料藥主要服務于自身制劑業務，剩余部分對外出售。但由于原材料價格高、規模效應未顯現，生產成本居高不下，自 2020 年起便停止原料藥生產，成為亞太藥業亟待盤活的存量資產。而亞太藥業自身也面臨諸多挑戰，主要產品集中在抗生素、消化系統藥物等領域，市場競爭激烈。此前，公司還叫停了多項可轉債募集資金投資項目，包括現代醫藥制劑、研發平臺建設和營銷網絡建設等項目，凸顯其在資金與戰略布局上的困境。加之 “亞藥轉債” 即將到期，此次賣子求生之舉，對亞太藥業而言，是優化資產結構、補充資金流的關鍵舉措。?
 

　　亞太醫藥并非孤例，在醫藥行業的版圖中，不少藥企都曾因各種原因選擇 “賣子求生” 或進行重大資產剝離與重組。以一些傳統藥企為例，在創新藥浪潮的沖擊下，部分企業由于研發實力不足，難以在創新藥賽道上與新興藥企競爭，且傳統業務增長乏力，面臨業績下滑風險。為了優化資產結構，聚焦核心業務，它們選擇出售一些非核心或虧損的子公司。比如某些藥企旗下的原料藥生產子公司，由于環保壓力、原材料成本上升以及市場競爭加劇，盈利能力持續下降，成為企業的負擔。這些藥企通過出售原料藥子公司，回籠資金，集中資源投入到更具競爭力的制劑業務或研發領域。?
 

　　根據梳理，2024年包括未名醫藥、羅欣藥業、迪安診斷、前沿生物、精華制藥、達仁堂等多家藥企也均傳出“賣子求生”的消息。
 

　　如未名醫藥也曾發布公告稱，為進一步優化資源配置、提升資產質量、提高運營效率，公司擬通過公開掛牌方式出售公司全資子公司未名天源持有的營口化工26.8380%股權，轉讓價格為7402.54萬元。
 

　　羅欣藥業也曾發布公告稱，為盤活存量資產、優化公司資源配置，公司控股子公司山東羅欣擬通過臨沂產權交易中心以公開掛牌的方式出售其全資子公司樂康制藥100%的股權，掛牌價格為1.9億元。剝離上藥羅欣之后，羅欣藥業更加注重創新藥板塊的業務發展。
 

　　迪安診斷也曾宣布，公司將所持觀合醫藥35.83%股權及其他相關股權和財產份額以現金方式轉讓給泰格醫藥，合計轉讓比例為40.57%，交易金額高達1.4億元。據悉，這一舉動背后，是迪安診斷近年來業績的大幅下滑，以及公司急于優化業務結構、提高資源配置效率的迫切需求。
 

　　分析指出，藥企 “賣子求生” 或進行資產調整，背后的原因錯綜復雜。從行業層面看，研發成本的不斷攀升、市場競爭的日益激烈、政策法規的嚴格監管以及技術迭代的加速，都給藥企帶來巨大壓力。在研發方面，一款創新藥從研發到上市，往往需要投入巨額資金且耗時多年，失敗風險高。許多藥企難以承受如此高昂的研發成本，不得不通過出售資產來獲取資金，維持研發投入。市場競爭上，不僅要面對國內同行的競爭，還要應對跨國藥企的沖擊。政策法規方面，藥品審批制度改革、醫保控費等政策的實施，對藥企的產品質量、價格和創新能力提出了更高要求。技術迭代上，基因療法、細胞療法等新興技術的出現，讓傳統藥企面臨轉型壓力。?
 

　　從企業自身角度而言，戰略決策失誤、經營不善、資金鏈緊張等問題也促使藥企做出 “賣子求生” 的抉擇。一些藥企在擴張過程中盲目跟風，進入不熟悉的領域，導致資源分散，經營陷入困境。部分企業由于內部管理不善，成本控制不力，盈利能力下降，只能通過出售資產來改善財務狀況。資金鏈緊張也是常見問題，尤其是對于一些中小企業，融資渠道有限，一旦資金周轉出現問題，就可能面臨生存危機，此時出售資產成為緩解資金壓力的無奈之舉。?
 

　　對于這些藥企而言，“賣子求生” 既是應對當前困境的權宜之計，也是謀求長遠發展的戰略調整。通過出售不良資產或非核心業務，企業能夠回籠資金，優化資產結構，降低運營成本，集中資源發展核心業務。這有助于企業在激烈的市場競爭中提升自身競爭力，實現可持續發展。
 

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