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　　【制藥網 市場分析】中國創新藥行業在政策、資本推動下迅速發展，如醫保改革成效顯著支持創新藥發展，多方面舉措助力創新藥行業前景向好。數據顯示，多數創新藥在進入目錄后能夠實現快速放量，獲得合理的市場回報。根據醫保局披露，2023年目錄調整中談判新增的105種藥品，2024年10月份的整體銷量較1月份增加了近6倍，放量明顯。
 

　　在利好政策的推動下，創新藥發展高歌猛進。有機構表示，個股方面建議關注恒瑞醫藥、信立泰、京新藥業、人福醫藥、科倫藥業、恩華藥業、復星醫藥、甘李藥業、通化東寶、華東醫藥、麗珠集團、億帆醫藥等仿制藥轉型創新藥的企業以及百濟神州、貝達藥業、君實生物、諾誠健華、悅康藥業等純創新藥企業。
 

　　其中，恒瑞醫藥通過不斷加碼研發投入，已經取得了令人欣喜的戰績。資料顯示，公司創新藥銷售收入占比由2022年的38.1%增至2023年的43.4%，并進一步增至截至2024年9月30日止九個月的47.7%。
 

　　據悉，恒瑞醫藥形成了高度差異化的創新產品矩陣，截至目前，包括18款新分子實體藥物和4款其他創新藥已上市。此外，公司的管線涵蓋逾90款候選新分子實體創新藥及八款處于臨床及更后期階段的其他在研創新藥，包括30多款處于關鍵性臨床研究及更后期階段的在研創新藥，共開展約400項臨床試驗，包括超20項海外臨床試驗。
 

　　為充分釋放并發揮產品矩陣的全球潛力，自2018年以來，恒瑞醫藥已與全球合作伙伴進行了12筆對外許可交易，涉及15個分子實體，交易總額約為120億美元，首付款總額約為4億美元，另有若干合作伙伴的股權。
 

　　信立泰推動創新藥轉型后，業績也已經開始好轉。2024年前三季度，公司實現營業收入30.01億元，同比增長22.18%，凈利潤5.1億元，同比增長6.37%，創下近5年來較好水平。對于業績的上漲，分析指出，一是存量仿制藥銷售占比大幅降低；二是積極布局創新轉型，研發投入不斷加大，多款創新產品獲批上市并且進入醫保放量。此外，公司研發管線儲備豐富，創新驅動力有望繼續保持。
 

　　機構表示，信立泰的創新產品信立坦目前預計保持較好放量態勢；恩那度司他片自2023年底準入醫保后，當前處在醫保放量初期，且阿利沙坦酯氨氯地平片(SAL0107)和苯甲酸福格列汀片若順利完成醫保，2025年也將加速放量，對業績的貢獻將會進一步增加。
 

　　人福醫藥近年來也不斷加大創新轉型，數據顯示，2023年人福醫藥的研發費用突破10億元大關，到2024年三季度末，近兩年時間，人福醫藥投入的研發費用超過25億元。據悉，近年來，人福醫藥通過剝離非核心資產和子公司，集中資源聚焦于麻醉管線等核心業務，公司整體盈利能力和資產結構正逐步好轉。其中子公司宜昌人福的芬 太 尼系列、氫嗎 啡酮等產品為國家管制類藥品，具有很強的專業性和較高的行業壁壘以及長期積累形成的經營優勢。從業績上看，2024年前三季度，人福醫藥實現營業收入191.43億元，同比增長5.70%；實現歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤15.21億元，同比增長1.21%。
 

　　業內表示，創新藥物與仿制藥相比，在提升患者的臨床治療效果或減少副作用方面具有明顯優勢。即便臨床效益僅有小幅提升，創新藥的定價也可能遠高于傳統藥物，反映出其較高的市場價值。同時，創新藥在解決臨床治療難題方面具有巨大潛力，它們通過引入新的治療機制或針對特定疾病靶點，有望為那些傳統治療方法束手無策的疾病提供新的治療方案。近年來，中國創新藥行業在政策利好支持和資本市場蓬勃發展雙重推動下，已經站上了全球創新藥的舞臺中心。展望2025年，機構表示，在多重因素共振背景下，創新藥行業高景氣可期。
 

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